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金利寶主要出租商鋪與小型超市，專注于商業(yè)地產(chǎn)。美麗華酒店市值約4.8億港幣，而金利寶略高，約5.5億港幣。吳耀祖資產(chǎn)近十億港幣，計(jì)劃用三億收購(gòu)這兩家合計(jì)超十億的公司，看似不切實(shí)際，實(shí)則常見(jiàn)于資本市場(chǎng)。

所謂蛇吞象式收購(gòu)，關(guān)鍵在于并購(gòu)貸款，這是商業(yè)銀行的重要業(yè)務(wù)。最初在美國(guó)興起，現(xiàn)已被廣泛應(yīng)用。通常，收購(gòu)方僅需自籌10%，其余通過(guò)融資完成，即并購(gòu)貸款。此貸款有銀行貸款與并購(gòu)債券兩種途徑，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)便是借錢買公司，之后靠盈利還款。

港島曾有一位商人將此策略運(yùn)用得極為成功，甚至躋身頂級(jí)豪門，他便是劉欒雄。吳耀祖也打算效仿，若成功便逐步償債，若失敗則轉(zhuǎn)讓股份給銀行以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。通俗講，這就像借錢娶妻，讓妻子掙錢還債。不過(guò)，這種操作常為多數(shù)上市公司所排斥。

**股市爭(zhēng)議者**

吳耀祖從不畏懼爭(zhēng)議，因?yàn)檫@個(gè)世界始終遵循著勝者為王的規(guī)則。

他的公司擁有3.7億港幣的資金儲(chǔ)備，分別存于匯豐銀行和恒生銀行，這不僅作為并購(gòu)保證金，也是向兩家銀行貸款的基礎(chǔ)。

張敬業(yè)，這位留學(xué)歸來(lái)的金融精英，能力超群。在吳耀祖明確目標(biāo)后，立刻投入工作。

短短一周內(nèi)，便取得顯著進(jìn)展。

**耀祖投資辦公室**

“老板，今日開(kāi)盤后，長(zhǎng)江實(shí)業(yè)減持了美麗華酒店0.55%的股份，共計(jì)400手，每股價(jià)格3.34港元?！敝謭?bào)告。

“我們購(gòu)入后，股價(jià)短暫上升，但市場(chǎng)上的賣單數(shù)量增加，交易并不活躍，股價(jià)隨后回落?！?

吳耀祖聽(tīng)完，從辦公椅上點(diǎn)頭回應(yīng)，放下手中劇本。

“我們當(dāng)前持有美麗華酒店6.7%，金利保5.6%的股份?！睆埦礃I(yè)興奮地說(shuō)。

由于港島股市與房地產(chǎn)市場(chǎng)的低迷，這兩家公司的股價(jià)正處于歷史低位。

若放在兩年前，收購(gòu)這兩家公司至少需要多付出十倍的努力！

那時(shí)，它們的總市值合計(jì)超過(guò)30億港幣。

“你們完成得非常出色！”吳耀祖滿意地點(diǎn)頭。

他同時(shí)購(gòu)買了美麗華酒店與金利保的股份，開(kāi)戶僅一周，買入量超出預(yù)期，卻未引發(fā)股價(jià)大幅波動(dòng)。

“楊家管理不善，今年第一季度財(cái)報(bào)顯示，美麗華酒店虧損嚴(yán)重，小股東不愿長(zhǎng)期持有?！?

副手梁美麗補(bǔ)充道：“市場(chǎng)賣單激增，但成交量極低。即便我們大量買入，股價(jià)也未見(jiàn)明顯變化。照此速度，我們只需一個(gè)月即可發(fā)起全面要約收購(gòu)。”

實(shí)際上，梁美麗和張敬業(yè)在操作時(shí)極為謹(jǐn)慎，只在股價(jià)下跌時(shí)出手，上漲時(shí)則保持觀望。

由于買入節(jié)奏把控得極為出色，每日交易量都被嚴(yán)格限制在特定范圍內(nèi)，以避免因買盤過(guò)重而推高股價(jià)。

吳耀祖提到要約收購(gòu)一旦啟動(dòng)，股價(jià)勢(shì)必飆升，那時(shí)將比拼財(cái)力。他這樣說(shuō)自有深意。

根據(jù)港府的《證券條例》，當(dāng)投資者持有某上市公司股權(quán)達(dá)35%，若想進(jìn)一步購(gòu)入股份，則需向董事會(huì)提交函件，對(duì)全體股東發(fā)出全面收購(gòu)要約。

此類要約具有強(qiáng)制性，只要吳耀祖持股達(dá)到35%，就必須依法公布并購(gòu)計(jì)劃，向所有股東發(fā)布公告。

公告中須如實(shí)披露自身信息，并詳述收購(gòu)后的戰(zhàn)略規(guī)劃，這是為了保護(hù)中小股東的利益。

此時(shí)，原有董事會(huì)通常會(huì)竭盡全力保衛(wèi)控制權(quán)，手段多為發(fā)動(dòng)反收購(gòu)行動(dòng)。他們慣用的方法是大手筆拉升股價(jià)，若吳耀祖資金不足，收購(gòu)便可能失敗。

但即便失敗也無(wú)需擔(dān)憂，一旦發(fā)出全面要約，幾乎難以抵抗。

成功收購(gòu)意味著完全掌控目標(biāo)公司，失敗則可拋售退出，到時(shí)股價(jià)已被抬升，拋售絕不會(huì)虧本！

這也是為何劉欒雄在后世遭多數(shù)香江商人反感的原因。

因?yàn)樗麩o(wú)情地坐享老牌家族成果，狠心剝削。

因此，在控股35%前，屬于隱秘增持階段，需謹(jǐn)慎操作。

要確保美麗華酒店與金利保股價(jià)穩(wěn)定，才能順利推進(jìn)最終步驟。

吳耀祖志在全面并購(gòu)，而非短期獲利，他對(duì)這兩家公司旗下資產(chǎn)需求迫切。

于是他點(diǎn)頭催促手下二人：

“繼續(xù)秘密購(gòu)入。眼下市況不佳，錯(cuò)失良機(jī)再難覓此機(jī)遇。剩余資金我留7000萬(wàn)用于持續(xù)操作，其余全用于并購(gòu)。”

吳耀祖的資金主要來(lái)源于股市。

他擁有五六個(gè)頂級(jí)金融大亨及華爾街寡頭的記憶與能力。

即便沒(méi)有先知般的預(yù)知能力，他依然能在全球金融證券市場(chǎng)中游刃有余。

特別是在1983年的港島股市，對(duì)他而言如同滿級(jí)玩家的新手村。

不到一個(gè)月，他在股市已獲利數(shù)億港幣。

然而，即便他才華橫溢，收益也有限。

港島股市規(guī)模太小。

這里尚未成為背靠?jī)?nèi)地、匯聚大量?jī)?yōu)質(zhì)中資公司的世界最大金融市場(chǎng)之一，總市值超五十萬(wàn)億。